Author(s): Chongfeng Zhang, Yi Song, Leiji Li, Xiaopeng Shen, Weijun Wang, Tianchi Zhu, Fei Xiao
如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。
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Blockchain collects information in “blocks”.
「就算對簿公堂，問題還是在你身上。因為別人有貼出清晰指示，告訴你這是寵物友善餐廳，而你也知道自己的身體狀況是不適合的，那為甚麼你會貿貿然走進這餐廳去呢？」
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